В 2005 году один управляющий хедж-фондом Scion Capital по имени Майкл Бьюрри, человек с репутацией чудака и финансового провидца, глубоко погрузился в изучение общенациональных ипотечных данных. Его внимание привлекла одна тревожная закономерность. На её основе он сделал неожиданный вывод: американский рынок жилищного кредитования, кажущийся незыблемым, находится на грани коллапса.
Действуя вопреки всеобщему мнению, Бьюрри принял радикальное решение. Он использовал сложный финансовый инструмент — кредитный дефолтный своп — чтобы застраховать активы своих клиентов на астрономическую сумму, приближающуюся к миллиарду долларов. Инвесторы его фонда были в панике. Им казалось безумием тратить огромные деньги на страховку от катастрофы, которую никто не предвидел. Рынок выглядел здоровым и стабильным. Но Майкл, уверенный в своих расчётах, не отступил.
Эти необычные и масштабные сделки вскоре стали заметны для небольшой группы проницательных аналитиков с Уолл-стрит. Заинтригованные, они начали собственное расследование. Тщательно изучив цифры, они пришли к тому же пугающему выводу, что и Бьюрри. Его опасения были не бредом сумасшедшего, а холодным расчётом, подкреплённым фактами. Более того, они осознали открывающуюся возможность. Сделав ставку против рынка, можно было не просто избежать убытков, а получить баснословную прибыль. На кону были миллионы.
